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相比之下,中国的立场更为审慎甚至趋于限制。2017年9月,中国人民银行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》,全面叫停ICO活动,并要求境内交易平台停止人民币交易对。2021年5月,国务院金融委进一步强调“打击比特币挖矿和交易行为”,随后多个省份出台清退政策,全面禁止挖矿项目。同年9月,央行等十部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》,明确指出“虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动”,包括兑换、买卖、中介、定价、信息中介等均不受法律保护。
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三、风险控制范式:在动态博弈中构建护城河
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1、中国数字人民币(e-CNY)的崛起,标志着全球央行数字货币(CBDC)发展进入新纪元。作为全球首个由中央银行主导、大规模落地的CBDC,数字人民币不仅重塑了中国支付生态,更成为全球金融数字化的标杆。其成功源于精准的战略设计、务实的试点路径和前瞻的政策支持,为世界提供了CBDC的“中国方案”。比特币(BTC)网货币政策传导机制因数字货币技术发生根本性变革。传统货币政策依赖银行体系传递政策信号,存在“推绳子效应”与“政策漏损”问题。而CBDC通过数字钱包直接触达用户,央行可精准调控货币供应量与流动性。例如,在经济衰退期,央行可通过降低数字钱包持有成本(如减免提现手续费)刺激消费;在资产泡沫期,则可通过提高大额转账门槛抑制投机行为。2025年,欧洲央行利用数字欧元开展“直升机撒钱”实验,向低收入家庭数字钱包直接发放500欧元消费券,政策效果较传统财政补贴提升40%,标志着货币政策从“总量管理”向“结构优化”的范式转变。
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一、中国监管:从“清退”到“全链条打击”
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